シュローダー　マクロ経済見通し（2025年4-6月期）

基本シナリオ

【米国】
米国経済については、堅調な見通しを維持しています。純貿易と在庫の変動が2025年1-3月期のGDP成長率を歪めましたが、内需の基調には大幅な変化はみられなかったことから、2025年の米国経済成長率見通しは1.7％としています。2026年の米国経済成長率については、トランプ政権が財政刺激策を実施することが見込まれることから、2.4％に上昇すると考えています。関税の上昇は、2025年および2026年のインフレ率を3％以上に押し上げる可能性が高いと考えており、米連邦準備制度理事会(FRB)は2025年の間は政策金利を据え置く見通しとしています。ただし、インフレ圧力が弱まっていくことや、FRB議長が交代することから、最終的には2026年に計0.5％の利下げを実施し、政策金利は4％に引き下げられると見込んでいます。